限產(chǎn)呼聲再起，T700方矩管供需兩端的政策格局變化如何


　　在t700方矩管市場(chǎng)“供強(qiáng)需弱”環(huán)境下，業(yè)內(nèi)對(duì)于出臺(tái)平控政策的呼聲越來(lái)越大。

　　目前尚未有明確的粗鋼產(chǎn)量平控文件出臺(tái)。不過(guò)，在何建輝看來(lái)，為了保持政策連續(xù)性，下半年落地的可能性依然較大�！皬氖袌�(chǎng)影響層面來(lái)看，得益于出口數(shù)據(jù)顯著上漲，今年上半年粗鋼產(chǎn)量大概增長(zhǎng)500萬(wàn)噸，如果要求全年執(zhí)行平控政策，供需矛盾將會(huì)出現(xiàn)階段性激化。由于終端需求復(fù)蘇乏力，出口面臨回落壓力，完成該目標(biāo)難度不算太大。在穩(wěn)增長(zhǎng)大背景下，政策不會(huì)過(guò)多干預(yù)企業(yè)生產(chǎn)，執(zhí)行力度可能相對(duì)溫和�！焙谓ㄝx表示。

　　“今年粗鋼產(chǎn)量平控是基本可以確定的事情，但目前減產(chǎn)的抓手仍然不明確�！睏钛判慕榻B，目前僅唐山區(qū)域的限燒結(jié)方面有所加碼，但限燒結(jié)對(duì)鐵水產(chǎn)量壓制效果不大。山東、山西等區(qū)域有鋼廠開(kāi)始自主減產(chǎn)，但減量都無(wú)法滿足平控要求。以目前政府層面審慎態(tài)度來(lái)看，下半年減產(chǎn)落地節(jié)奏仍存變數(shù)。

　　值得一提的是，終端需求端方面已出現(xiàn)一些積極信號(hào)。楊雅心認(rèn)為，從數(shù)據(jù)方面來(lái)看，比如商品房庫(kù)存拐點(diǎn)隱現(xiàn)，居民中長(zhǎng)期貸款和房企拿地?cái)?shù)據(jù)均出現(xiàn)積極性改善，預(yù)示地產(chǎn)最差的階段已近尾聲，只是企穩(wěn)回升力度還較微弱。對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，弱需求是一個(gè)慢變量，t700方矩管需要產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)量平控的調(diào)節(jié)來(lái)改善供需平衡狀態(tài)。

　　從行業(yè)來(lái)看，何建輝表示，近年來(lái)鋼廠對(duì)虧損容忍度明顯下降，面對(duì)需求端出現(xiàn)的不利局面，減產(chǎn)降庫(kù)動(dòng)作加快，行業(yè)或許不會(huì)惡化到2013年至2015年的情況，后期仍需關(guān)注供需兩端的政策格局變化。

　　價(jià)格上有壓制下存支撐

　　展望后市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年鋼材市場(chǎng)供需矛盾并不突出，雖然弱需求已成事實(shí)，但供給端存在壓減空間，下半年t700方矩管價(jià)或以區(qū)間震蕩為主。

　　今年以來(lái)，期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)N型走勢(shì)。從交易邏輯方面來(lái)看，何建輝稱，市場(chǎng)先交易復(fù)蘇預(yù)期，再交易復(fù)蘇不及預(yù)期，近期逐漸轉(zhuǎn)向交易政策穩(wěn)增長(zhǎng)加碼預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)和強(qiáng)預(yù)期反復(fù)博弈。

　　相比前兩年，何建輝認(rèn)為，今年鋼材市場(chǎng)供需矛盾不算太突出，鋼材價(jià)格波動(dòng)幅度也出現(xiàn)下降，預(yù)計(jì)螺紋鋼期貨價(jià)格整體以區(qū)間震蕩為主。后期重點(diǎn)關(guān)注真實(shí)需求復(fù)蘇力度，關(guān)鍵是房地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)力度。

　　楊雅心認(rèn)為，弱需求已成事實(shí)，下半年恐難現(xiàn)有效改觀，政策面存在利好預(yù)期，但暫未落地，高預(yù)期下恐有部分證偽風(fēng)險(xiǎn)，供給端雖然階段性偏剛性，但下半年仍有壓減空間，供給端的調(diào)節(jié)情況將決定下半年鋼價(jià)難以跌破前期價(jià)格低點(diǎn)，t700方矩管價(jià)格向上的驅(qū)動(dòng)取決于政策落地力度。