T700方矩管現(xiàn)貨降溫，周五翹尾


     本周 t700方矩管小幅震蕩上漲，周一至周三期現(xiàn)均呈現(xiàn)溫和上漲狀態(tài)，周四盤面沖高回落，現(xiàn)貨降溫，周五翹尾，盤面震蕩拉升，現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲。回顧一周價格變化，從現(xiàn)貨來看，熱卷本周表現(xiàn)亮眼。


   在需求表現(xiàn)一般的情況下，鋼廠內(nèi)庫存也出現(xiàn)了回升苗頭，社會庫存降幅有所減緩，這一現(xiàn)象需要9月份繼續(xù)觀察，需求增量能否來平衡供給彈性。目前看，鐵水回升速度或高于成材，據(jù)了解9月有20余座高爐計劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約6萬噸/天。而絕大部分復(fù)產(chǎn)高爐是由于7月份利潤虧損而停的。如果加上局部電爐復(fù)產(chǎn)，進(jìn)入下周， t700方矩管供給增加或更明顯一些。


    鋼材成交弱于鐵礦及廢鋼原料，產(chǎn)業(yè)鏈籌碼多集中在上游，尤其是鐵礦，本周表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，原因在于全球范圍內(nèi)鐵水環(huán)比回升。但是從下游采購情況來看，仍然是按需采購為主，工廠、工地仍不敢過多備貨，同理貿(mào)易商也是積極出貨，現(xiàn)貨沒有明顯的跟漲期貨節(jié)奏。同時由于熱卷基本面開始降庫，供需矛盾緩解。

   當(dāng)前價格處于中性偏高的水平，利潤又偏低，基差基本持平。所以在繼續(xù)反彈過程中，需要注意需求端改善狀況，高溫下水泥成交、出貨表現(xiàn)以及庫存變化狀況。


    t700方矩管廠利潤出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，引發(fā)市場對鋼廠復(fù)產(chǎn)的預(yù)期，利好鐵礦石需求。不過，高頻指標(biāo)依舊顯示鐵礦石終端需求疲弱。相反，鐵礦石價格已升至6月中旬水平，對標(biāo)的是需求最好的時期。由此可見，近期鐵礦石價格反彈把復(fù)產(chǎn)預(yù)期做得很足，一旦預(yù)期證偽，鐵礦石價格將極易承壓下行。