B510L方管訂單正在向國內(nèi)轉(zhuǎn)移
        
 

當前b510l方管需求正處于剛剛觸底、正在磨底的階段。去年下半年房地產(chǎn)回落后，鋼鐵整體需求大幅下降，與此同時，受北方冬季限產(chǎn)影響，整體行業(yè)呈現(xiàn)供需雙弱的格局。今年年初以來，多地地產(chǎn)政策邊際放松，具體包括放松限購限貸、放松首付比例、下調(diào)房貸利率等。非常明確的是地產(chǎn)政策底已經(jīng)出現(xiàn)。根據(jù)過去幾輪房地產(chǎn)政策傳導周期的經(jīng)驗，從房地產(chǎn)政策底傳導到基本面的時間大概為6個月。

螺紋鋼等的訂單正在向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，國泰君安調(diào)研了解到近期海外的鋼材訂單需求增長非常快，正處于量價齊升的過程，短期對整個鋼鐵行業(yè)的需求拉動是非常明顯的。汽車鋼方面，國泰君安預計今年下半年汽車缺芯問題將逐漸緩解，今年全年汽車鋼需求將呈前低后高的態(tài)勢。

總體來看b510l方管行業(yè)的供需情況，認為后續(xù)鋼鐵需求彈性將大概率高于供給彈性，相應地國泰君安對鋼價持相對樂觀的態(tài)度。


廢鋼價格也在攀升。而國泰君安認為隨著疫情逐漸緩解，供應端逐步修復，廢鋼價格中樞可能也會回歸。此外，今年很多合金價格也已經(jīng)開始下跌。

總體來看，在當前位置， b510l方管價格和成本端的鐵礦、煤炭、廢鋼、合金價格出現(xiàn)了強弱變化。前期表現(xiàn)為越上游越強，鋼鐵受損；而往后看，鋼鐵價格和原料端價格的強弱出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。從毛利角度來看，國泰君安認為當前處于行業(yè)噸鋼毛利的全年收縮低點，后期噸鋼毛利應該是擴張的。