在“因城施策”之下 ，B510L方管需求并沒有擴(kuò)張     


      今年會(huì)議明確提出加快支出進(jìn)度，明確“適度超前”基建。明年地方債發(fā)行使用的節(jié)奏或訴求前傾和加速，適度超前基建也明確了基建托底仍是主要的發(fā)力方向。同時(shí)，在“因城施策”之下，房地產(chǎn)調(diào)控面臨邊際變化。

　　顯然，在“穩(wěn)增長”政策發(fā)力靠前的指導(dǎo)下，房地產(chǎn)、金融板塊受益于政策邊際回暖迎來估值修復(fù)。而鐵礦石、焦煤和螺紋等黑色系商品大幅調(diào)整市場預(yù)期，也對明年的整體預(yù)期并不悲觀。

今年北方鋼鐵行業(yè)秋冬季限產(chǎn)政策更加嚴(yán)格， b510l方管需求并沒有擴(kuò)張，這樣的價(jià)格漲幅出乎行業(yè)內(nèi)外的預(yù)料。漲價(jià)原因究竟是什么？多位市場人士認(rèn)為，跟后市預(yù)期有關(guān)，同時(shí)也和前期跌幅巨大而存在反彈因素有關(guān)。
　面對鐵礦石、 b510l方管等原料價(jià)格的快速反彈，基本面會(huì)持續(xù)支撐上行嗎？中泰證券分析師郭皓認(rèn)為，雖然價(jià)格整體上漲，但從實(shí)際數(shù)據(jù)來看本輪超跌反彈缺乏長期基本面支撐。在供應(yīng)端上看，進(jìn)口鐵礦石到港量與港口庫存持續(xù)增加，并且出于年底 沖量目的，預(yù)計(jì)進(jìn)口礦發(fā)貨量仍有增加趨勢。但是從需求端上看，盡管本周鋼材產(chǎn)量有所增加，但鐵水仍持續(xù)減量。因此，礦價(jià)走勢發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn)可能性較小。

　 　“目前下行風(fēng)險(xiǎn)基本釋放完畢�！遍_源證券賴福洋認(rèn)為，隨著地產(chǎn)融資端放松、投資端發(fā)力意愿增加，未來鋼鐵需求有可能觸底反彈。當(dāng)前，主導(dǎo) b510l方管價(jià)走勢的關(guān)鍵 在于需求的“預(yù)期”，而隨著宏觀托底政策不斷出臺(tái)，需求預(yù)期引導(dǎo)正逐漸變得積極。展望未來，由于政策改善， “運(yùn)動(dòng)式”的限產(chǎn)管控或?qū)⒚黠@減少，但碳中和背景下供給完全放開概率偏低。